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有意思的是，海尔这种“中国特色”正在走向世界，为中国管理模式的海外输出按下快进键。“有缺陷的产品就是废品”海尔真正的历史起始自一把锤子。年收入348万元、亏损额达147万元，经营一年便濒临倒闭……1984年，临危受命的张瑞敏需要面对的不仅是这一街道冰箱集体小厂难看的报表，还有厂子里工人拮据的生活，以及时代背景下国货难敌洋品牌的逆境。

为什么叫“结构性机会”？第一是中国的股指结构的问题。占股指60%左右的权重股与中国传统经济相关，而大量具有增长潜力的新经济企业在股指里没有得到充分体现，因此股指实际无法准确代表经济运行状况。第二是A股市场的“分层”现象。我观察，中国现在面临着三个分层：第一个是行业分层，第二个是公司分层，第三个是企业家精神分层。“行业分层”——因为如今行业格局变化很大，有代表性的成长性行业占比比较低。这个刚刚讲过，与传统经济结构相关的行业股票占比大，有周期性，相对来说没有上涨潜力。“公司分层”——同一个行业里公司与公司之间两极分化严重，头部集中现象非常普遍，规模化成为一种壁垒。“企业家精神分层”——过去改革开放40年涌现了很多非常具有企业家精神的企业掌门人，当然也有靠行业趋势赚钱的企业，并不是靠自身努力，这些企业慢慢就不行了。第三，股市中投资者结构的变化。据统计，2003年投资者中大约七成是大股东，三成是散户，市场有效性较低，从那时候开始机构投资者的占比每年提升一个百分点。尽管到目前为止，机构投资者占比还是比较低，但机构投资者特别是海外机构投资者的加入，重塑了A股价值投资理念，提升了市场对优质股票的价值发现能力，未来对投资格局的影响力也会逐步提升。

市值一夜增加430亿元早在5年前，Costco就进入了中国，2014年10月，入驻天猫国际，2017年9月，官方天猫旗舰店上线。2019年8月，大陆首家实体店在上海市闵行区开业。受益于大陆首家实体店的“一炮走红”，隔夜Costco（好市多，纳斯达克交易代码：COST）股价大幅上涨5%，收于292.38美元，市值一夜增加61.2亿美元，约合人民币430亿元。

现在的ST股票，首先要度过年报这一关，只有不在年报披露后暂停上市，才能继续在二级市场交易，然后才有重组的机会，虽然说暂停上市后也存在被重组的可能，但谁也不愿意在最后的关头再去谋求保壳，而且暂停上市之后的下一年必须得盈利，否则就会被终止上市，那时候再想重组就很困难了。

在此，我简单描述一下产融结合的路径，路径一是直接融资促进技术进步和效率改善，与香港英美法系进一步对接。我们现在的情况非常好，整个大湾区的上市公司市值已经超过了它的GDP，也就是说不包括新三板，我们的资本化水平已经很高，已经超过100%。2018年大湾区170多家上市公司，加上450多家新三板公司，我们整个资本化水平上得非常快。2019年，我们又在快马加鞭，这还不包括在海外上市的公司。所以，我们基于信任的直接融资主体逐步壮大，这是未来最重要的广东金融产融合作的重要战略，就是推动中国从间接融资体制转向直接融资体制。但是也能看到，我们的行业分布还是比较偏的，对现代服务业的促进还需进一步努力，让更多的现代服务业能够上市，现代服务业特别是基于互联网的现代服务业已经成为了全球包括贸易和制造提升的核心。在研发强度上还是偏弱。现在广州的上市公司资本收益率还是低于融资成本，所以还需要优胜劣汰，加强我们的竞争。产融结合的路径二是绿色金融与澳门大陆法系对接，与欧洲形成交易体系。路径三是发展租赁与实体经济深入对接，提升服务与制造业质量。租赁业的发展对于服务业和产业的深化非常重要，我们租赁业远低于发达国家的水平，所以在租赁行业仍有大的发展潜力。路径四是供应链金融+金融科技+创新生态。深圳和广州都在供应链金融上发力非常大，尤其是广州，供应链金融除了金融科技的转型，更要做出新的创新生态圈，。什么叫创新生态圈？我们要有一整套中小企业的激励体制，要有一整套服务于中小企业分布式创新的包容共建特征的体系，在此基础上，我们能够推动大湾区引领中国高质量增长。

关键争议条款曝光仅仅一年时间，FF和恒大度过了最初的“蜜月期”，发展到如今的“撕破脸皮”。根据公告，双方的分歧，主要在今年7月签订的补充条款上。此前，恒大健康曾发布公告表示，恒大在今年5月提前支付了2018年底前应支付的8亿美元。7月又与贾跃亭签订补充协议，同意在满足支付条件的情况下，可提前支付7亿美元。随后双方在是否满足支付条件上出现分歧，FF以此于10月3日在香港国际仲裁中心提出仲裁。